监管失灵（Regulatory Failure）是指监管体系未能有效识别…
监管失灵（Regulatory Failure）是指监管体系未能有效识别、预防或纠正市场违规行为。它可能源于监管资源不足、能力短板与部门职责分立，也可能受制于地方保护主义、监管捕获（被行业利益侵蚀）以及跨境管辖与证据核验的高昂成本。监管失灵并不总是表现为“监管缺位”或“放任不管”；在许多情况下，监管部门虽然开展了日常检查与程序性合规审查，却因缺乏穿透式的监督闭环，最终导致规则沦为形式。
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